风物长宜放眼量，“质”在必得开局年——中央经济工作会议学习体会

2025-12-11 王正洁,汪毅长城证券在路上

核心观点：中央经济工作会议强调2026年经济工作在“稳中求进”基础上增添“提质增效”取向，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，政策重心从短期稳增长转向长期建机制。
宏观政策：
- 财政政策：保持必要赤字和支出强度，优化支出结构支持内需、科技、民生，严肃财经纪律兜牢基层“三保”底线。
- 货币政策：灵活运用降准降息工具保持流动性充裕，引导金融资源支持扩大内需、科技创新和中小微企业，维持人民币汇率合理均衡。
八大重点任务：
- 聚焦制度性改革与结构性优化，强调“内需主导”“创新驱动”“安全底线”三位一体。
- 突出问题精准施策，如激发民间投资、清理拖欠账款、严控地方隐性债务。
- 强化法治保障、系统协同（城乡、产业、开放联动）和多元安全（经济、民生、生态、人口）。
风险提示：全球需求下滑风险、欧美主权信用风险、美国降息路径曲折、美国关税政策波动。