Olefin and Aromatic Industry Chain Futures & Options Weekly Trading Strategy：烯烃及芳烃产业链期货期权周度策略

烯烃市场总结

行情复盘

• 期货市场：上周烯烃价格先扬后抑，LLDPE主力合约收6674元/吨，周跌1.07%；PP主力合约收6287元/吨，周跌1.09%；丙烯主力合约收5818元/吨，周跌0.77%。
• 现货市场：LLDPE主流价格6660-7150元/吨；PP华北拉丝主流价格6130-6270元/吨，华东6200-6350元/吨，华南6270-6450元/吨；丙烯山东市场价格6050元/吨，华东5990元/吨。

重要资讯

• 成本端：地缘不稳定性导致油价区间震荡。
• 丙烯：开工负荷77.90%，周环比下降0.45%。
• 聚烯烃供给：PE开工率79.60%，PP开工率77.33%，供应小幅调整但压力仍存。
• 聚烯烃需求：农膜开工率45%，包装、单丝、薄膜、中空、管材开工率均季节性转弱，BOPP开工率62.26%，注塑开工率49%，塑编开工率46%。
• 库存：两油库存67万吨，周环比下降2万吨；PE贸易库存12.581万吨，PP社会贸易库存5.05万吨，均小幅上升。

市场逻辑

• 塑料：供应偏高水平叠加新装置投产，需求季节性转弱，供增需减，利空价格。
• PP：供应小幅调整但货源充足，BOPP订单支撑开工，但下游塑料和注塑开工边际转弱，供需偏弱。
• 丙烯：工厂稳价出货，下游刚需支撑，但受化工板块情绪影响，价格跟随调整。

交易策略

• 聚烯烃：建议偏空，滚动逢高做空；LLDPE01支撑位6200-6250元/吨，压力位6800-6850元/吨；PP01支撑位6000-6050元/吨，压力位6500-6550元/吨；PL03支撑位5500-5550元/吨，压力位6050-6100元/吨。

纯苯及苯乙烯市场总结

行情复盘

• 期货市场：BZ2603合约收5483元/吨，周涨0.33%；EB01合约收6556元/吨，周涨0.40%。
• 现货市场：纯苯华东市场价格5320元/吨；苯乙烯华东市场价格6725元/吨，华南6870元/吨。

重要资讯

• 成本端：地缘不稳定性导致油价区间震荡。
• 纯苯：开工率77.21%，下游加权开工负荷71.36%，均小幅下降。
• 苯乙烯：供应端装置检修集中，开工率68.12%，供应压力稍缓；需求端下游刚需支撑，PS、EPS、ABS开工率分别58.83%、53.58%、68.76%，均小幅波动。
• 库存：纯苯港口库存22.1万吨，周环比累库6.1万吨；苯乙烯华东港口库存17.3万吨，周环比去库0.15万吨。

市场逻辑

• 纯苯：供应高位收缩，下游检修集中，需求减少，港口库存大幅累积，拖累市场。
• 苯乙烯：供应检修集中，短期支撑价格，但后期重启预期压制价格。

交易策略

• 纯苯：短期低位区间震荡，关注成本端驱动；BZ2603支撑位5200-5250元/吨，压力位5650-5700元/吨。
• 苯乙烯：供需紧平衡，短期坚挺但中长期承压，注意油价波动；EB01支撑位6050-6100元/吨，压力位6800-6850元/吨。