速冻食品行业2025年回顾与2026年展望：需求恢复可期，产品创新突围

2025年回顾与2026年展望

回顾：2025年前三季度，受餐饮需求波动、禁酒令及预制菜舆论等因素影响，速冻食品行业增速放缓。企业通过精准控费、创新产品、商超定制及新零售开拓等措施应对，Q4需求回暖，业绩环比加速。餐饮收入增速呈现“年初高增，年中降速，年末企稳回升”态势，1-10月全国餐饮收入同比增长3.3%。餐饮连锁化率从2020年的15%升至2024年的23%，预计2025年达25%，对标海外仍有提升空间。速冻食品市场规模预计2025年达2131亿元。

品类表现：25H1商超零售渠道领涨，同比增长5%。传统主食类（饺子、包子等）份额下滑，披萨、速冻点心、手抓饼等细分类目崛起。

渠道趋势：商超渠道受益于调改趋势增速提升，新零售渠道增量明显。安井食品、千味央厨等积极开拓特通及新零售客户。

成本端：主要原料成本回落，瓦楞纸价格仍高企，企业成本压力缓和。

业绩改善：安井食品、三全食品、千味央厨、立高食品2025年前3季度合计收入增速+3.0%，Q3环比加速至5.7%。费用投入理性，毛利率降幅收窄，销售费用率下降，毛销差转正。

展望：2026年收入端期待餐饮需求恢复，利润端理性控费+结构升级将提升利润率。

投资建议：

• 安井食品：收入受益于餐饮恢复及新客户开拓，定制产品放量后盈利上移。
• 立高食品：产品、渠道双推进，烘焙行业规模增长及渠道多元化将带来机遇。
• 千味央厨：B端大客户订单企稳，C端差异化拓展及海外布局具中长期潜力。

风险提示：新品推广、渠道开拓、市场竞争、原材料价格波动、食品安全等。