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汽车行业研究周报：人形机器人产业在“防泡沫”引导下加速落地

交运设备 2025-12-03 申港证券 caddie💞

核心观点：近期人形机器人产业在政策标准加速和B端订单验证的共振下加速落地，国家发改委引导规范产业发展，防范泡沫风险。
政策标准加速：工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，产业“标准化—工程化—产业化”路径进一步明晰，标准体系搭建提速。
B端订单验证：
- 优必选中标江西九江“人形机器人数据采集与训练中心”项目，Walker系列2025年全年订单累计已达13亿元（不含科研教育与小型人形产品）。
- 立讯精密预计今年出货3000台人形机器人，首代产线为半自动化，拟于明年初推出“制造2.0”柔性自动化产线。
产业特征：
- 增速迅猛：具身智能产业规模以超50%的年增速跨越式发展，预计2030年达千亿元市场规模。
- 企业激增：全国已有超过150家人形机器人企业，其中半数以上是初创或“跨行”入局。
国家发改委政策：
- 健全体制机制：加速构建行业标准与评价体系，建立健全行业准入和退出机制。
- 突破核心技术：支持“大小脑”模型协同、算力适配、数据融合等关键技术研发。
- 完善产业生态：推动训练平台、中试平台等基础设施建设，促进资源整合与开放共享。
投资策略及重点关注：
- 看好机器人产业链发展机遇，建议关注：
  - 总成环节：拓普集团、三花智控、美湖股份等。
  - 减速器环节：绿的谐波、双环传动、精锻科技等。
  - 丝杠环节：北特科技、双林股份等。
风险提示：
- 机器人产业化不及预期。
- 机器人技术进步不及预期。
- 政策落地不及预期。