行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

机器人产品市场需求旺盛，AI赋能公司降本增收

2025-12-03 李承儒国元国际阿丁

核心观点：猎豹移动2025年三季度业绩显著提升，主要得益于AI业务爆发式增长和传统互联网业务稳健发展，公司实现六年来首次季度Non-GAAP层面运营盈利，验证了其“AI+硬件+服务”一体化战略的成功转型。
关键数据：
- 总营收：2.874亿元，同比增长49.6%。
- Non-GAAP营业利润：1512万元，首次实现经营盈利。
- AI业务（“AI及其他”）营收：1.45亿元，同比增长150.8%，占比50.4%，首次成为第一大收入来源。
- 互联网业务营收：1.42亿元，同比增长6.0%。
- 运营费用率：从去年同期的105.5%下降至73.4%。
- 毛利率：因AI大模型调用成本下降而提升。
研究结论：
- AI业务商业化落地成效显著，智能服务机器人已在多场景规模化部署，形成可复制的盈利模式。
- 业务结构优化形成双轮驱动，AI业务与互联网业务互补，开拓增长空间并巩固基本盘。
- 长期技术积累形成壁垒，AI机器人在语音智能机器人领域具备差异化竞争优势。
- 公司战略转型取得实质性成果，AI业务迈入商业回报期，未来增长潜力巨大。
- 目标价：9.0美元，对应2025财年PS约2.0倍，预计升幅32.3%，维持买入评级。
风险提示：
- 技术转化不及预期的风险。
- 海外市场波动与政策风险。
- 业务协同与并购整合风险。

机器人产品市场需求旺盛，AI赋能公司降本增收

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

跨境电商行业专题系列二：把握“一带一路”机遇顺势而起，AI赋能降本增收-20

商贸零售国信证券2023-05-22

行业深度报告：特斯拉机器人：AI赋能加速迭代，国产硬件降本优势明显

机械设备开源证券2023-05-19

25H1点评：降本成效显著，AI赋能产品创新

东吴证券2025-09-03

【风口研报·公司】AI营销SaaS+具身智能“大小脑”开发平台，这家公司拥有超120万条3D数据与10万机器人任务训练数据，基于自研-AI技术深度赋能

未知机构2025-05-12

【风口研报·公司】PCB钻孔与成型的核心，这家公司核心产品覆盖国内AI相关PCB关键加工环节，机器人+商业航天业务已从研发阶段迈入商业化初期；下游锂电池需求旺盛，这家公司核心-1-20260430

未知机构2026-04-30

公司信息更新报告：AI机器人+消费（2）：深度融合DeepSeek+底层机器人&AI技术积累有望赋能各业务线增长

信息技术开源证券2025-02-17

索辰科技(688507)公司跟踪报告：索辰科技系列报告(二)，物理AI风起，赋能机器人及低空多维场景

机械设备信达证券2025-08-29

公司跟踪报告索辰科技系列报告（二）物理AI风起，赋能机器人及低空多维场景

信达证券2025-08-28

【风口研报公司】与优必选部分核心技术相通且硬件相同，公司已与英特尔英伟达合作推出多款机器人产品，未来有望进一步赋能其他业务智能化;另有与华为深度合作的C级行政性轿车有望上半年推出

未知机构2024-03-07

2022年年报点评：业绩落入预告区间，产品储备充沛，探索AI降本增收

东吴证券2023-04-09