摘要
2024年，上交所期权市场在“防风险、强监管、促高质量发展”的指导下，实现稳定运行和规模增长。市场持仓和交易规模持续扩大，投资者数量稳步增加，交易效率提升。股票期权在吸引资金、提升定价效率、降低波动性、增强流动性等方面发挥重要作用，提升资本市场服务实体经济的能力。报告从市场、组织、监管和展望四个方面分析市场运行情况。
市场篇
- 市场概况：2024年，上交所期权市场累计成交11.84亿张，日均成交489.32万张，日均持仓613.71万张。日均成交面值1582.72亿元，日均权利金成交26.82亿元。市场日均受保市值为330.58亿元，同比增长19.62%。
- 投资者：年底投资者账户总数达68.37万户，年内新增4.40万户。认购期权交易量占总交易量的53.17%，认沽期权占46.83%。个人投资者偏好买入开仓，机构投资者偏好卖出开仓。增强收益、套利和方向性交易是主要交易目的。
- 交易参与人：91家证券公司和34家期货公司参与期权交易，63家证券公司开通自营业务。经纪业务成交量为12.65亿张，占市场总成交量的53.41%。
- 做市商：15家证券公司和7家期货子公司担任做市商，主做市商日均成交443.43万张，占全市场的45.31%。做市商义务履行良好，时间加权平均报价差率平均为27.64%，加权平均参与率平均为92.36%。
组织篇
- 运行管理：完善运行管理操作规范和制度，优化风险应急预案。2024年，期权合约运行平稳，未发生运行安全事件。
- 市场推广：开展常态化培训、主题活动、一线走访调研，推动数字化转型。与16所高校合作开展期权精品课堂，培养人才。
监管篇
- 交易监管：对违规行为进行监管，强化期现联动交易监管。
- 风险防范：做好重点时段特别保障，严防保证金风险。
- 行权交收：每月进行风险提醒，12次行权交收顺利完成。
- 监管服务：走访调研，举办风控合规培训，优化程序化交易电子报备系统。
- 制度流程：完善自律监管安排，提升监管质效。
- 数字化转型：新一代期权风控系统上线，提升科技监管能力。
展望篇
- 丰富合约品种：推动宽基ETF期权和行业主题ETF期权产品发展。
- 完善科技监管：提升期权一线监管的适应性和效能。
- 保障运行安全：完善运行制度规范，提升运行管理数字化水平。
- 开展服务活动：结合“期权市场十周年”，开展系列服务活动，满足投资者多元风险管理需求。
2025年，上交所将继续推动期权市场高质量发展，提升市场定价能力、流动性和稳定性，增强市场活力与韧性，为资本市场稳定发展和服务实体经济注入动力。
