通信周观点把握AI确定性海外看光通信国内看超节点中信通信

光通信：

• 核心观点： 光通信（光模块、光器件、光芯片、光纤）仍是2026年全球AI算力最具确定性的一环。
• 产业趋势： 龙头公司产能加速投产，订单能见度高；集群规模提升、光互联技术迭代将推高AI芯片和光模块比例。
• 业绩预期： 掌控物料、产能充足、研发强劲、核心客户稳定的公司业绩爆发确定性高。
• 核心龙头： 中际旭创。
• 大客户提份额： 新易盛（物料与产能释放后弹性大）。
• 代工龙头： 汇绿、剑桥。
• 谷歌MPO核心： 长芯博创、汇聚。
• 光纤龙头： 长飞超节点。

超节点网络：

• 核心观点： 国产超节点“用规模提性能，以网络补算力”，通过网络侧投入缩小与海外差距。
• 产业趋势： 2026年国产算力投入快速增长，超节点比例大幅提升，华为、阿里、曙光等重点推进超节点方案。
• 关键数据：
  • 传统胖树网络：AI芯片与交换芯片比例1:0.4；超节点中比例接近1:1。
  • 英伟达传统集群：AI芯片与光模块比例1:2.5~3.5，部分ASIC超1:6；超节点密集卡间互联大幅提升光模块用量。
• 高速线模组： 超节点带动需求爆发，场景从华为昇腾推广至阿里、曙光、浪潮、字节等。
• 重点关注： 华丰科技、锐捷、盛科、华工、光迅。