微导纳米重点推荐半导体设备订单快速增长固态期权光伏见底东吴机械

2025-11-28 未知机构王擦

半导体设备新签订单快速增长
- 2025年新签订单：20亿元，其中：
  - WH客户：12亿元（主要产品为ALD的HiK、TiN和PECVD高温硬掩膜，份额约7-8成，1万片设备价值量约4亿元；其余十几款新品积极验证）；
  - HF客户：4亿元（高温硬掩膜等，国产化率有望提升，产品品类拓张）；
  - 逻辑类客户：3-4亿元。
- 2026年新签订单：预计25-30亿元（WH客户保守估计12亿元，HF客户7-8亿元，逻辑类客户7-8亿元）。
固态电池设备与头部大厂合作
- 主要提供ALD设备用于正极、负极和电解质膜包覆，解决固态电池固固界面结合瓶颈；
- 已与头部电池厂达成合作，未来单GWh价值量有望约3000万元。
光伏设备见底，静待困境反转
- 行业现状：2024年Q2以来基本无扩产，2026年需求不会弱于2025年；
- 风险释放：减值风险已充分释放；
- 未来预期：2026年下半年行业企稳后有望重新贡献业绩，常态时毛利率40%+。