ZX机械 迈为股份大涨 半导体设备重点推荐微导纳米 迈为股份拳头拳头

【微导纳米】

• 近期CX高层拜访，公司在ALD/LPCVD/PECVD领域份额有望显著突破，有望成为两场均取得大额订单的设备公司。
• 订单上调：2025年半导体新签订单预计18亿，年初指引27亿（+50%），现上调至40亿（+100%以上），明年预计达60亿级别，前5月签单量已超去年全年。伴随武汉三厂、合肥（上海）等项目推进，订单可能继续上调。

【迈为】

• 公司高选择比刻蚀设备进入两长供应链，氮化钛、钛铝ALD设备，后道各类键合设备快速放量。
• 全年订单预计35~40亿，较去年20亿左右接近翻倍增长，明年订单增长可期。
• 下一代存储以钼代钨：微导、迈为均有相关设备布局，钼作为高层数NAND字线的替代方向。三星、SK海力士等巨头正在导入，TEL、泛林已开发出成熟产品。国产方面，九峰山于5月实现8英寸晶圆钼ALD制备。公司作为国产ALD龙头，正在开发钼沉积设备，工艺指标良好，对标TEL的多片机产品有望落地。

研究结论：

• 两家公司随着300层以上NAND、3D DRAM等先进制程的扩产，以及自身ALD覆盖膜层扩宽带来的价值量提升，将成为半导体设备重要弹性标的。
• 与国内大客户的合作加深与先进逻辑的进展将构成高赔率期权。
• 对公司有长期跟踪与模型拆分。