行情复盘
11月25日,PVC期货主力合约收涨0.16%至4491.0元,持仓量减少42314手至1261508手。
背景分析
- 供应端:PVC开工率小幅增加至78.83%,仍处近年同期偏高水平;新增产能方面,万华化学、天津渤化、青岛海湾等装置已投产或试车,甘肃耀望和嘉兴嘉化低负荷运行。
- 需求端:下游开工率继续小幅回落,虽超过去年同期但仍偏低;房地产投资、新开工、竣工面积同比降幅较大,销售面积和销售额下降,改善仍需时间;30大中城市商品房成交面积环比回升但处近年同期最低水平。
- 库存:社会库存小幅增加至103.26万吨,比去年同期增加23.47%,库存压力较大。
- 政策与出口:印度取消PVC BIS政策缓解出口担忧,反倾销税大概率取消,出口签单环比回升;国内政策关注反内卷与老旧装置淘汰。
后市展望
河南联创等生产企业检修即将结束,期货仓单仍处高位,印度政策提振有限,焦煤等期价下跌抑制市场情绪,近期PVC偏弱震荡。