电子行业周报：以时间换空间，AI主线高景气依然，自主可控进程提速

电子设备 2025-11-25 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,张大为,李书颖,连欣然国信证券陈曦

以时间换空间，AI主线高景气依然，自主可控进程提速。受外部政治环境、美联储降息预期及市场流动性担忧影响，电子板块近期表现不佳，但AI主线仍保持高景气度，自主可控进程加速。

过去一周，上证指数下跌3.90%，电子板块下跌5.89%，子行业中其他电子下跌11.95%，电子化学品下跌3.71%。恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技指数分别下跌7.18%、5.94%、3.82%。

芯片设计业：2025年规模同比增长29.4%，2006-2025年CAGR为19.6%，预计2030年前规模或超1万亿元。建议关注澜起科技、兆易创新、圣邦股份等芯片设计企业，以及中芯国际、华虹半导体等晶圆代工企业。
AI产业链：
- Google Gemini3：性能显著提升，加速“模型-产品-商业化”闭环，推荐工业富联、生益科技、沪电股份等。
- 英伟达：FY3Q26营收570.06亿美元，数据中心收入512.15亿美元，AI生态迅速扩张，推荐工业富联、华勤技术、沪电股份等。
- 端侧SoC：Gemini3Pro推动AI端侧硬件爆发，推荐晶晨股份、乐鑫科技、翱捷科技等。
功率器件：数据中心能耗加速提升，AI电源架构升级推动碳化硅与氮化镓器件需求增加，推荐新洁能、扬杰科技、斯达半导等。
LCD面板：11月下旬各尺寸LCD TV面板价格环比持平，四季度需求传统淡季但部分品牌积极备货，推荐京东方A、康冠科技、传音控股等。