纯碱延续供需失衡格局 玻璃震荡偏弱为主

纯碱行情回顾与操作建议

• 当日行情：11月20日，纯碱主力期货SA601合约持续下挫，收盘价1158元/吨，下跌35元/吨，跌幅2.93%，日减仓15566手。
• 基本面分析：
  • 供应端：开工率虽有下滑，但绝对产量仍处高位。
  • 需求端：下游浮法玻璃供需双弱，终端地产无起色，光伏需求无明显改善，出货平平，刚需采购无支撑。
  • 库存端：库存继续承压。
• 后市展望：冬季供需驱动不足，市场供大于求格局难改，盘面支撑力度弱。行业存反内卷预期但未落地，预计短期下行趋势难改。

玻璃行情回顾与操作建议

• 当日行情：玻璃基本面弱平衡，整体供应处于年内高位。
• 基本面分析：
  • 供应端：浮法玻璃日熔量维持高位，沙河产线集中停产但下游采购情绪消退，市场重回基本面交易。
  • 需求端：地产市场未企稳，竣工数据偏弱，浮法玻璃需求回升迹象恐难持续。
  • 库存端：节后厂库维持较高态势。
• 后市展望：旺季不旺，需求驱动不足，盘面价格震荡偏弱。中期市场方向由基本面主导，若无新刺激，预计向下趋势难改。

数据概览

• 关联品种：玻璃、纯碱
• 所属公司：建信期货