生猪市场
- 期货与现货：2025年11月21日，生猪主力期货合约（2601）收盘11350元/吨，下跌425元/吨。河南地区外三元生猪价格11.57元/公斤，下跌0.36元/公斤；江苏地区外三元生猪价格11.84元/公斤，下跌0.14元/公斤；四川地区外三元生猪价格11.35元/公斤，上涨0.11元/公斤。现货基差方面，江苏地区上涨490，河南地区上涨220，四川地区持平并上涨535。
- 供应：10月能繁母猪存栏504.79万头，环比上涨0.12%；淘汰量106978头，环比上涨0.35%；商品猪存栏3688.78万头，环比增加0.1%；出栏量1143.95万头，环比增加11.96%；本周出栏均重123.6公斤，环比上涨0.08公斤。
- 需求与库存：本周屠宰企业开工率33.87%，环比下跌0.03个百分点；冻品库容率18.37%，上涨0.05%。
- 市场分析：供应端本周集团出栏量增加，散户出栏节奏平稳，但出栏体重仍上涨，12月散户出栏窗口期将至。需求端降温小幅提振需求，但增幅有限且持续性待观察。综合来看，供应节奏将进一步增加，12月散户与二次育肥集中出栏，四季度旺季将加剧供应压力。生猪生产速度高于消费速度，供应宽松格局延续。
- 策略：谨慎偏空。
- 风险：政策变化。
鸡蛋市场
- 期货与现货：鸡蛋主力期货合约（2601）收盘3184元/500千克，下跌51元/500千克（跌幅1.58%）。辽宁、河北、山东地区鸡蛋现货价格环比下跌，基差均下降。
- 供应：10月在产蛋鸡存栏13.11亿只，环比减幅0.15%，同比增幅8.89%；上周淘汰鸡出栏量65.07万只，环比增加3.09%；周平均出栏日龄491天，减少3天。
- 需求与库存：本周北京市场到货减少8.42%，广东市场增加7.93%；全国重点地区生产环节库存增加15.45天，流通环节库存增加2.19天。
- 市场分析：淘鸡价格下滑，养殖企业淘汰意愿增加，但终端冻品走货差，屠宰企业开工率低，淘鸡量小幅增加。新开产蛋鸡存栏量预计下降，供应压力缓解。需求保持淡季常态化，气温下降利于储存，商超小幅补库，但消费需求持续疲软。
- 策略：谨慎偏空。
- 风险：淘汰鸡变化情况。
