惠誉博华中资商业银行信用质量测试结果分布特征

惠誉博华对507家中资商业银行信用质量进行了2025年度测试，样本涵盖国有银行、股份制银行、城商行、农商行、民营银行、村镇银行和农村信用社，合并资产规模约占中国商业银行总资产规模的97.9%。测试结果显示：

1. 长期主体评级测试结果中枢为BBB+：

   • 国有银行和多数股份制银行长期主体评级测试结果明显高于其他类型银行，反映其较强的抗风险能力和更高的系统重要性带来的政府支持可能性。
   • 城商行和农商行信用质量分化明显，优质城商行和农商行评级可达部分股份制银行水平。
   • 由于市场中相当一部分银行公开数据不充分，若扩大样本数量，BBB+以下银行数量将明显上升。

2. 评级框架及关键驱动因素：

   • 长期主体评级采用“孰高原则”，结合生存力评级（VR）、政府支持评级（GSR）和股东支持评级（SSR）。
   • 生存力评级反映银行自身经营状况，关键驱动因素包括业务状况、风险状况、经营环境、收益和盈利能力、资本和杠杆水平、资产质量、融资和流动性。
   • 经营环境评分中位为bbb+，国有银行和股份制银行评分较高，区域性银行较低。
   • 生存力评级中位为a-，国有银行显著优于其他类型银行，优质城商行和农商行表现突出。
   • 资本和杠杆水平中位为bbb+，国有银行表现最佳，股份制银行分化明显。
   • 资产质量中位为bbb+，区域性银行评分落后于全国展业机构。
   • 融资和流动性中位为a-，中资商业银行流动性水平整体较好。
   • 收益和盈利能力中位为bbb+，约25.8%样本评分在a类别。

3. 政府支持评级：

   • 99家银行进行了GSR评估，23家支持来源为中央政府，76家支持来源为地方政府。
   • 中资银行GSR通常高于SSR，多数隐含GSR高于银行股东支持评级。

4. 研究结论：

   • 样本银行信用质量分化明显，国有银行和股份制银行整体表现较好，城商行和农商行中优质机构可达较高评级水平。
   • 政府支持对银行信用质量有重要影响，但外部支持评级不高于相应政府自身信用状况。
   • 若样本范围扩大，BBB+以下银行数量将增加，反映小型银行信用质量相对较弱。