黑色建材日报：库存压力仍在，钢价震荡运行

玻璃纯碱市场分析总结

玻璃市场

• 市场表现：玻璃期货震荡下行，现货下游刚需采购为主。
• 供需情况：浮法玻璃企业开工率74.66%，环比下降；库存6330.3万重箱，环比微增。供需矛盾较大，库存高位压制价格。
• 逻辑分析：下游消费旺季结束，产销或进一步走弱；地产行业低位，中长期需求不乐观，需玻璃厂加大冷修平衡供需。

纯碱市场

• 市场表现：纯碱期货震荡下行，现货轻碱报价优于重碱，下游采购补库。
• 供需情况：纯碱产量72.08万吨，环比减少2.5%；库存164.44万吨，环比减少3.68%。供需矛盾缓解，库存仍高位。
• 逻辑分析：企业降负荷匹配消费下滑，下游刚需韧性，成本下行致价格回落，轻碱消费表现较好，需关注供应及成本变化。

策略建议

• 玻璃：震荡偏弱。
• 纯碱：无跨期、无跨品种操作。

双硅市场分析总结

硅锰市场

• 市场表现：黑色商品下跌，硅锰期货创新低。6517北方市场价格5500-5550元/吨。
• 供需情况：企业持续亏损，产量中高位，库存创五年新高。港口锰矿去库，锰元素总库存持稳。
• 逻辑分析：成本支撑存在，价格跟随黑色系共振，预计维持震荡，关注锰矿成本及产区政策。

硅铁市场

• 市场表现：硅铁期货震荡下行，河钢定价后市场回归理性。72硅铁现金出厂5150-5200元/吨，75硅铁5650-5700元/吨。
• 供需情况：产量环比回落，需求边际转弱，企业持续亏损但产量未有效抑制，去库压力大。
• 逻辑分析：短期价格跟随板块偏弱运行，关注成本端煤炭、电价及产区政策。

策略建议

• 硅锰：震荡。
• 硅铁：震荡。

风险提示

• 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况等。