市场分析
美国9月非农就业人口增长11.9万人，超出预期，但7月和8月数据下修3.3万人。失业率升至4.4%，为2021年10月以来最高；初请失业金人数下降，但续请失业金人数创新高。数据公布后，美联储12月降息可能性降低。关税方面，特朗普可能不会立即实施半导体关税，并计划推出“创世使命”计划推进AI发展。
期货行情与成交量
- 沪金主力合约：开于941.98元/克，收于932.56元/克，变动-0.47%；成交量41087手，持仓量129725手。夜盘开于938.54元/克，收于933.90元/克，下跌0.17%。
- 沪银主力合约：开于12290.00元/千克，收于12050.00元/千克，变动-0.81%；成交量1878447手，持仓量349596手。夜盘开于12065元/千克，收于11967元/千克，下跌0.69%。
美债收益率与利差监控
- 美国十年期国债利率收于4.09%，变动-4BP；10年期与2年期利差为0.56%，变动0.01%。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- Au2602合约：多头增3351手，空头增802手；成交量540185手，变动10.99%。
- Ag2602合约：多头增6397手，空头增7796手；成交量2580885手，变动32.77%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF持仓：1043.72吨，持平。
- 白银ETF持仓：15227吨，增9吨。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金溢价4.62元/克，白银溢价-1072.60元/千克。
- 金银比价：上期所约77.39，变动0.34%；外盘约78.75，变动-1.98%。
基本面
- 上金所黄金成交量：51966千克，变动-17.10%；白银成交量：603732千克，变动-23.16%。
- 黄金交收量：11872千克；白银交收量：45840千克。
策略
- 黄金：12月降息空间压缩，预计震荡，Au2602合约区间910-950元/克。
- 白银：宏观逻辑类似，预计震荡，Ag2602合约区间11700-12200元/千克。
- 套利：暂缓逢高做空金银比价期权。
风险
