核心观点与关键数据
业绩概览
2025年第三季度,luckin coffee实现总净收入152.87亿元人民币(22.14亿美元),同比增长50.2%。主要增长动力来自商品交易总额(GMV)的48.1%同比增长,达到173亿元人民币,得益于门店数量增加和月均交易客户数提升。
门店网络扩张
· 新开门店3008家,其中中国内地(含香港)2979家、新加坡5家、马来西亚21家、美国3家
· 门店总数达到29,214家,其中直营店18,882家、加盟店10,332家,同比增长11.5%
· 月均交易客户数创纪录达到1.123亿,同比增长40.6%
经营数据
· 直营店收入110.80亿元人民币(15.53亿美元),同比增长47.7%,同店销售额增长14.4%(2024年同期为负13.1%)
· 直营店门店级运营利润19.42亿元人民币(2.72亿美元),同比增长10.2%,运营利润率17.5%(2024年同期23.5%)
· 加盟店收入37.99亿元人民币(5.33亿美元),同比增长62.3%
· GAAP运营收入17.77亿元人民币(2.49亿美元),同比增长12.9%,GAAP运营利润率11.6%(2024年同期15.5%)
· 非GAAP运营收入19.26亿元人民币(2.70亿美元),同比增长15.2%,非GAAP运营利润率12.6%(2024年同期16.4%)
成本结构
· 运营费用135.11亿元人民币(18.94亿美元),同比增长57.0%,主要受业务扩张驱动
· 其中:材料成本55.40亿元(同比增长40.6%)、门店租金及其他运营成本30.97亿元(同比增长35.5%)、折旧摊销费用4.10亿元(同比增长32.4%)
· 配送费用28.89亿元(同比增长211.4%),主要来自第三方外卖平台订单激增
· 销售和市场费用7.51亿元(同比增长27.5%),主要来自第三方平台佣金增加
财务表现
· 税前利润17.78亿元人民币(2.49亿美元),同比增长12.9%
· 非GAAP税前利润19.26亿元人民币(2.70亿美元),同比增长15.2%
· 净利润12.78亿元人民币(1.79亿美元),净利率8.4%(2024年同期12.9%)
· 非GAAP净利润14.21亿元人民币(1.99亿美元),非GAAP净利率9.3%(2024年同期13.9%)
· 每ADS净利润4.00元(0.56美元)(2024年同期4.16元)
管理层展望
联合创始人兼CEO郭谨一表示,规模驱动战略持续产生强劲成果,第三季度保持稳健收入增长,直营同店销售额实现两位数增长。门店网络扩张提升履约能力,首次突破月均1.123亿交易客户里程碑,进一步巩固竞争优势。未来将继续聚焦产品创新和品牌价值提升,以高品质、高性价比、高便利性的价值主张驱动长期可持续增长。
会计政策变更
自2025年7月1日起,将烘焙工厂咖啡豆库存的记账方法从加权平均法改为特定批次法,以更好地匹配实物库存流动、反映资产当前成本,并支持业务单元绩效评估。