崧盛股份机构调研纪要

崧盛股份是一家专注于LED驱动电源研发、生产、销售与服务的国家高新技术企业，2021年在创业板上市。公司掌握多项核心技术，拥有184项专利，产品通过全球多国安规认证。总部位于深圳，在中山市小榄镇设有7万多平方米的智能制造基地。

一、公司基本情况 崧盛股份主营LED驱动电源，具备自主研发能力和智能制造能力，产品认证丰富，市场布局完善。

二、互动问答

1. 毛利情况：2025年第三季度毛利改善，主要得益于生产制造数字化、智能化管理及降本增效措施，提升了盈利空间。
2. 增资重庆精刚传动：2025年10月增资2000万元获重庆精刚6.25%股权，支持其布局工业及人形机器人领域，并结合其在航空航天谐波减速器领域的优势，为公司提供技术及制造支持。
3. 植物照明发展预期：根据TrendForce报告，2025年全球LED植物照明市场规模达13.66亿美元，年增速3.9%。动态可控的智慧型LED植物生长灯成为主流，未来市场有望增长至2029年的20.56亿美元，复合增速9.4%。
4. 储能核心部件毛利率：2025年上半年毛利率为24.84%，未来随规模化生产有望提升。
5. 未来增长点：LED驱动电源方面，户外、工业、应急照明等领域有望释放增量需求；储能核心部件业务2025年正式销售，市场开拓力度加大将推动销售额提升。
6. 崧盛转债促转股计划：2025年9月董事会决定不行使提前赎回权利，2025年12月18日后若触发条款，公司将另行决策。