崧盛股份机构调研纪要

崧盛股份是一家集中、大功率LED驱动电源研发、生产、销售与服务的国家高新技术企业，2021年6月在创业板上市。公司自主掌握LED驱动电源核心技术，拥有184项已授权专利，产品通过250多项国际安规认证，总部位于深圳，在中山市小榄镇设有7万多平方米的智能制造基地。

一、公司基本情况及崧盛亿麦AI数据中心供电解决方案及模块化电源业务 崧盛股份是一家专注于LED驱动电源的国家高新技术企业，掌握核心技术，拥有多项专利和产品认证，生产基地位于中山市小榄镇。崧盛亿麦聚焦AI数据中心供电解决方案及模块化电源，主要产品包括HVDC及SST模块、CRPS模块化电源、Power Shelf及板上电源，覆盖国内及海外市场。

二、互动问答

1. 深圳市崧盛亿麦数字能源技术有限公司主要产品及定位 崧盛亿麦主要聚焦AI数据中心供电解决方案及模块化电源，产品包括HVDC及SST模块、CRPS模块化电源、Power Shelf及板上电源，其中CRPS电源达到80plus钛金能效要求，AI服务器电源采用双输入供电架构，市场定位覆盖国内及海外。

2. 崧盛亿麦相比同行业竞争者的竞争优势 崧盛亿麦团队40+人，研发人员占比超80%，专家团队8人均来自世界著名企业，在数据中心供电领域深耕多年。公司储备了数据中心HVDC柜级供电方案、SST柜级供电方案及板载模块化电源工程化能力，结合崧盛股份的产业链、供应链优势及数字化智能制造基地，通过产业协同助力崧盛亿麦进军数据中心供电产业链。

3. 崧盛亿麦产品毛利率预期 结合核心技术能力、组织能力及技术储备，同时考虑AI数据中心模块化电源市场情况，对崧盛亿麦后续产品毛利率非常乐观。

4. 公司储能业务发展情况 公司于2025年第四季度启动储能核心部件业务前端工序自运营试产，目前已基本跑通，整合生产制造工序及供应链将有助于降低成本、提升交付能力，助力储能子公司业务爬坡。

5. 公司LED照明驱动业务发展情况 2026年LED照明板块海外市场需求较好，下游涨价潮缓解供应链压力，收购芯神科技补强智能控制与系统协同能力，将有助于提升国内市场份额。

6. 公司整体发展战略定位 公司秉持以制造、供应链、工艺及技术协同为基础，选择具备一定技术门槛且市场规模较大的行业进行外延式收购或新领域进入。目前形成数字电源+储能核心部件双主业驱动，战略投资航空航天及机器人谐波减速器，设立崧盛亿麦扩充数字能源业务布局。

7. 公司实际控制人减持考虑 实际控制人因个人资金需求减持部分股份，对公司控制权及股权结构影响较小。