金工CTA市场跟踪周报：本周CTA策略微幅盈利，延续CTA增配观点

核心观点

市场行情回顾显示，商品市场指数多数上升，股指期货指数普降，国债指数半数下降。商品期货市场板块指数净值多数上升，波动率多数下降。股指期货市场板块走势显示指数普降，波动率普降。国债期货市场板块走势显示净值半数下降，波动率普降。成交持仓情况显示，商品期货和股指期货市场处于活跃和正常区间，国债期货市场处于较低区间。

策略市场环境方面，宏观环境显示货币流动性底部回升。CTA中短周期策略市场环境显示日内流动性回落，波动性小幅回落。CTA中长周期策略市场环境显示趋势流畅性回落，波动持续升高。

CTA风格因子分析显示，多空20%展期和多空50%展期表现最好，20日时序动量和5日时序动量表现最差。产业链板块收益贡献方面，不同时序和截面动量因子对产业链板块收益贡献存在差异。

CTA风险监测显示，CTA时序量价在20日时序动量因子暴露较大，CTA截面多空在20日时序动量因子暴露较大，CTA混合时序截面在风格因子上的暴露不大。收益方面，CTA时序量价策略、CTA截面多空策略和CTA混合时序截面策略今年以来总收益分别为12.04%、4.49%和9.10%，其中提纯Alpha收益和风格因子Beta收益贡献分别为9.29%、2.75%、0.23%、4.26%、7.50%、1.61%。