金工ETF点评：跨境ETF单日净流入32.35亿元，交运、公用事业拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出6.01亿元，净流入TOP3为科创50ETF（+7.34亿元）、沪深300ETF（+5.80亿元）、创业板ETF（+5.56亿元）；净流出TOP3为中证A500ETF基金（-4.62亿元）、中证A500ETF龙头（-3.36亿元）、中证1000ETF（-3.24亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入59.73亿元，净流入TOP3为科创芯片ETF（+7.07亿元）、半导体ETF（+5.48亿元）、电池50ETF（+5.26亿元）；净流出TOP3为煤炭ETF（-1.99亿元）、银行ETF（-1.92亿元）、半导体设备ETF（-1.22亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入6.51亿元，净流入TOP3为红利低波ETF（+1.60亿元）、自由现金流ETF（+1.43亿元）、红利低波50ETF（+0.69亿元）；净流出TOP3为红利低波ETF基金（-0.54亿元）、红利国企ETF（-0.24亿元）、深红利ETF（-0.16亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入32.35亿元，净流入TOP3为恒生互联网ETF（+10.39亿元）、港股非银ETF（+3.96亿元）、港股通创新药ETF（+2.88亿元）；净流出TOP3为恒生ETF（-0.39亿元）、港股创新药50ETF（-0.36亿元）、恒生医疗ETF（-0.07亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：前一交易日综合、电力设备、基础化工较高，建议关注计算机、汽车、非银（拥挤度较低）。
• 拥挤度变动较大行业：交运、公用事业。
• 主力资金流动：前一交易日流入军工、地产、医药；流出电力设备、电子。近三交易日减配电子、计算机；增配地产、银行。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院