金工ETF点评：跨境ETF单日净流入30.92亿元，电子、公用事业拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出41.23亿元，净流入TOP3为中证1000ETF（+1.01亿元）、A500ETF易方达（+0.87亿元）、中证A500指数ETF（+0.65亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-6.03亿元）、创业板ETF（-3.78亿元）、沪深300ETF易方达（-2.92亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入10.84亿元，净流入TOP3为科创芯片ETF（+5.61亿元）、半导体ETF（+2.68亿元）、软件ETF（+1.47亿元）；净流出TOP3为消费ETF（-2.48亿元）、人工智能ETF（-2.45亿元）、光伏ETF（-1.77亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出1.90亿元，净流入TOP3为红利低波动ETF（+0.20亿元）、央企红利50ETF（+0.16亿元）、红利低波ETF（+0.16亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-1.10亿元）、自由现金流ETF（-0.53亿元）、500等权ETF（-0.29亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入30.92亿元，净流入TOP3为港股创新药ETF（+5.37亿元）、港股通互联网ETF（+4.05亿元）、港股通创新药ETF（+3.04亿元）；净流出TOP3为德国ETF（-0.41亿元）、港股红利ETF（-0.28亿元）、港股通医药ETF（-0.23亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：军工、有色、建材（前一交易日）；建议关注商贸零售、食饮、煤炭（拥挤度较低）。
• 拥挤度变动较大行业：电子、公用事业。
• 主力资金流动：前一交易日流入电力设备，流出计算机、电子；近三交易日减配医药、计算机，增配美护、纺服。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。