传媒行业周报系列2025年第45周：阿里通义App或将对标ChatGPT，十月《王者荣耀》登顶全球增长榜

本周市场行情

• 2025年第45周，上证指数下跌0.18%，沪深300指数下跌1.08%，创业板指数下跌3.01%。恒生指数下跌2.05%，恒生互联网指数上涨1.26%，领先恒生指数3.31pct。SW传媒指数下跌1.36%，领先创业板指数1.65pct，位列申万一级31个行业第25位。
• 子行业中，出版、影视和广电分别上涨0.99%、下跌0.25%和下跌0.63%。
• 传媒行业个股涨幅前5为祥源文旅、值得买、ST联创、佳云科技和ST开元；跌幅前5为粤传媒、昆仑万维、恺英网络、中文在线和新媒股份。

核心观点&投资建议

• 阿里通义App更名“千问”，全面对标ChatGPT，标志着阿里技术商业化进入新阶段，展现国内科技巨头在AI应用层的突破决心。
• 《王者荣耀》在10月全球手游收入榜登顶，主要驱动力是十周年庆典活动，印证了大规模周年庆活动在维持用户参与度和变现能力方面的关键作用。
• 建议关注以下投资机会：
  1. 港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值；
  2. 游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；
  3. 电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。
• 受益标的包括腾讯、阿里、捷成股份、浙数文化、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑。

子行业数据

• 电影行业：《鬼灭之刃：无限城篇》票房排名第一，为25,891.6万元。
• 游戏行业：iOS游戏畅销榜前三为《三角洲行动》《王者荣耀》《无畏契约：能源行动》；安卓游戏热玩榜前三为《心动小镇》《崩坏：星穹铁道》《杖剑传说》。
• 影视剧集行业：《唐朝诡事录之长安》《水龙吟》《四喜》综合播映指数分别位列第一、二、三位。
• 综艺及动漫：《现在就出发第3季》综合播映指数排名第一，《花儿与少年同心季》《喜人奇妙夜第二季》分别位列第二、第三。动漫播放量指数前三为《小魔美食大百科》《仙逆》《开心锤锤》。

风险提示

• 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。