大金重工长江电新风电继续重点推荐风电beta重视十五五新周期起点短

2025-11-13 未知机构嗯哼

近期风电板块调整主要受三季报后行业进入催化空窗期影响，但仍有潜在催化因素值得关注。
核心观点：
- 坚定看好风电“十五五”新周期景气beta，国内外景气共振确定性高。
- 估值回落建议重点配置，主要头部企业26年PE已回落至15-20倍，风机PE降至10倍出头。
潜在催化：
- 年底国内各省市深远海项目加速推进；
- 英国第7轮CfD预计26年1月出中标结果，带动海风出海订单落地；
- 明年1月风电公司陆续发布业绩预告形成催化。
国内外景气：
- 国内陆风26年装机稳增，海风装机同比增超30%，陆风风机盈利景气释放；
- 海外海风26年有望翻倍高增，海缆、管桩出海业绩加速释放。
研究结论：
- “十五五”风电新一轮景气周期已启动，继续重点推荐：
  - 管桩（大金、海力、天顺、泰胜等）；
  - 海缆（东缆、中天、亨通等）；
  - 风机（金风、明阳、运达、三一等）；
  - 零部件（新强联、金雷、日月、威力等）。