格林大华期市早班车-白糖红枣（20251113）

行情复盘与重要资讯

• 白糖：昨日SR601合约收盘价5478元/吨，夜盘收于5473元/吨；SR605合约收盘价5411元/吨，夜盘收于5405元/吨。广西白糖现货成交价下跌10元/吨至5479元/吨，贸易商报价上调10元/吨至5510~5530元/吨。印度决定2025/26榨季出口食糖150万吨，低于市场预期。巴西10月下半月甘蔗压榨量预计同比增加8.1%，食糖产量预计同比增加7.8%。巴西11月第一周出口糖和糖蜜68.57万吨，日均出口量减少。Datagro下调2025/26年度全球糖市供应过剩量至100万吨。巴西港口等待装运食糖船只数量增加。
• 红枣：昨日CJ601合约收盘价9365元/吨，夜盘横盘整理；CJ605合约收盘价9535元/吨，夜盘横盘整理。河北市场等级价格环比下降，广州如意坊到货减少。

市场逻辑

• 白糖：外盘ICE原糖走强，但全球食糖增产趋势不变，预计上涨空间有限。内盘郑糖窄幅震荡，CAOC上调中国2025/26年度产糖量至1170万吨，供需缺口收窄。国内新糖上市速度加快，中长线看空观点不变。
• 红枣：产区无新消息，盘面走势疲软反映市场对新年度红枣供应压力的预期，销区样本库存累库。新年度红枣开秤价或高开低走，技术层面偏空氛围依旧。

交易策略

• 白糖：SR601合约短期关注5400-5500活动区间，5600以上卖看涨期权持有；企业择机卖保。
• 红枣：偏空思路对待。

评级预测说明

• “+”表示当日收盘价>上日收盘价；“-”表示当日收盘价<上日收盘价。数字代表涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。
• 评级仅供参考，不构成投资建议。

重要事项

• 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作保证。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。投资者据此作出的投资决策与本公司和作者无关。