棉花市场分析
郑商所棉花期货价格走势
郑棉本周小幅震荡，周度跌幅0.11%。
ICE期棉价格走势
ICE期棉偏弱运行，周跌幅1.37%。
现货价格
本周棉花价格指数下跌。3128指数较上周下跌27元/吨，2129指数较上周下跌23元/吨。
棉花进口情况
9月份进口棉花10万吨，同比减少2万吨。
棉花库存情况
10月上半月棉花商业库存172.02万吨，新棉上市，市场进入累库存阶段。
下游库存情况
9月份纱线库存24.85天，同比增加2.29天。9月份坯布库存31.43天，同比增加3.51天。
纱线价格
本周纱线价格上涨，气流纺10支棉纱价格较上周上调20元/吨，普梳32支棉纱价格较上周上调45元/吨，精梳40支棉纱价格较上周上调35元/吨。
郑商所仓单及有效预报
本周郑棉仓单加预报增加423张。仓单数量为2769张，有效预报1512张，总计4281张。
籽棉收购情况
新疆机采棉收购价格持稳。
美棉出口情况
USDA周度出口销售报告显示，截至9月11日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加18.61万包，下一年度出口净销售1.9万包。
美国天气情况
美国政府依旧停摆，数据停更。但预计新的月度供需报告即将发布，市场聚焦该报告。全美干旱区域面积占比环比基本持平，得州干旱区域面积占比环比增加。印度现货价格持续走低，2025/26年度S-6竞拍底价仍在51900卢比/坎地，折合美金约74.70美分/磅。
后市展望
国内市场
本周郑棉偏强运行，主要消化宏观利好，如中方落地下调关税，市场对后期出口预期乐观。实际效果仍需观察。籽棉收购基本结束，价格持稳。仓单注册加速增长，盘面13600元/吨上方承压明显。郑棉短期缺乏新的指引，等待外部市场变化。运行区间参考13200-13700元/吨。
国际市场
美国政府停摆，数据停更，但新的月度供需报告即将发布，市场聚焦该报告。报告公布后预计产生新的指引。近期基本面缺乏新的消息。全美干旱区域面积占比环比基本持平，得州干旱区域面积占比环比增加。印度现货价格持续走低。美棉驱动不足，维持震荡观点。
