周度评估及策略推荐
- 国际市场回顾：美棉期货价格下跌1.68%，至66.76美分/磅。USDA数据显示，美国棉花种植率为85%，结铃率为3%，优良率为48%，出口销售净增1.84万吨。
- 国内市场回顾：郑棉价格窄幅震荡，持平于13495元/吨。纺纱厂开机率环比下降，商业库存同比增加2万吨。
- 观点及策略：下游消费开机率下降幅度不大，供应端进口窗口关闭，库存去化加速，基本面边际好转，但缺乏持续反弹驱动，预计短线棉价延续震荡。
基本面评估
- 价差估值：基差走强，内外月差震荡，纺纱利润边际变化不大，现货企稳，盘面估值偏低。
- 多空评分：-1+0.5+0+0+0.5。
- 简评：进口窗口关闭，库存去化加速，基本面边际好转，但缺乏持续反弹驱动，短线棉价延续震荡。
交易策略建议
- 策略类型：无。
- 操作建议：无。
- 盈亏比推荐：无。
- 周期：无。
- 核心驱动逻辑：无。
- 推荐等级：无。
- 首次提出时间：无。
棉花生长周期
- 播种：4-6月，7-15天，25-30℃，温度影响发芽。
- 苗期：40-45天，16-30℃，适宜温度，忌阴雨。
- 蕾期：6-7月，25-30天，25-30℃，需水量增多。
- 花铃期：7-8月，50-70天（细绒棉），20-30℃，需水量最多，忌干旱。
- 吐絮期：8-10月，70-80天，20-25℃，需充足日照和低湿度。
棉纺产业链图示
- 上游：天然纤维（棉花）、人造合成化学纤维。
- 中游：棉花原料纺纱、织造、染色、后整理。
- 下游：白纱、色纺纱、成衣生产、品牌服装、家纺服装、家纺零售。
全球棉花市场
- 图1：全球棉花产量和消费量（万吨）。
- 图2：全球棉花供需过剩/缺口（万吨）。
- 图3：全球棉花库存（万吨）。
- 图4：全球棉花库存消费比（%）。
- 图5：国内棉花产量（万吨）。
- 图6：国内棉花供需过剩/缺口（万吨）。
价差走势回顾
- 图7：中国棉花价格指数（元/吨）。
- 图8：郑棉主力合约基差走势（元/吨）。
- 图9：1%关税内外价差（元/吨）。
- 图10：滑准税内外价差（元/吨）。
- 图11：郑棉1-5价差（元/吨）。
- 图12：郑棉9-1价差（元/吨）。
- 图13：浙江-新疆价差（元/吨）。
- 图14：纺纱厂即期利润（元/吨）。
- 图15：美棉12-3合约价差（美分/磅）。
- 图16：美棉7-12合约价差（美分/磅）。
- 图17：美国-巴西价差（美分/磅）。
- 图18：FCindexM1%-CotlookA指数1%关税（元/吨）。
国内市场情况
- 图19：我国棉花加工公检数量（万吨）。
- 图20：全国棉花加工量（万吨）。
- 图21：我国棉花月度进口量（万吨）。
- 图22：我国棉花年度累计进口量（万吨）。
- 图23：美国对中国累计出口签约量（万吨）。
- 图24：美国对中国周度出口签约量（万吨）。
- 图25：我国棉纱月度进口量（万吨）。
- 图26：我国棉纱年度累计进口量（万吨）。
- 图27：纺纱厂开机率（%）。
- 图28：织布厂开机率（%）。
- 图29：全国棉花销售进度（%）。
- 图30：轻纺城日成交量（万米）。
- 图31：我国棉花周度商业库存（万吨）。
- 图32：我国商业+工业月度库存（万吨）。
- 图33：纺纱厂棉花库存（天）。
- 图34：纺纱厂纱线库存（天）。
国际市场情况
- 图35：CFTC基金净持仓（张）。
- 图36：CFTC商业净持仓（张）。
- 图37：美国无干旱天气种植面积占比（%）。
- 图38：美国棉花播种率（%）。
- 图39：美国棉花双周加工量（万吨）。
- 图40：美国棉花累计加工量（万吨）。
- 图41：美国棉花产量预估（万吨）。
- 图42：美国棉花种植面积（百万公顷）。
- 图43：美棉当前年度累计出口签约量（万吨）。
- 图44：美棉当前年度周度出口签约量（万吨）。
- 图45：美棉年度累计出口装运量（万吨）。
- 图46：美棉年度累计出口装运进度（%）。
- 图47：美国棉花供应过剩/短缺（万吨）。
- 图48：美国棉花库存消费比（%）。
- 图49：巴西棉花种植面积（百万公顷）。
- 图50：巴西棉花产量（万吨）。
- 图51：巴西棉花出口量（万吨）。
- 图52：巴西棉花出口量（万吨）。
- 图53：巴西棉花供应过剩/短缺（万吨）。
- 图54：巴西棉花库存消费比（%）。
- 图55：印度棉花种植面积（百万公顷）。
- 图56：印度棉花产量（万吨）。
- 图57：印度棉花消费量（万吨）。
- 图58：印度棉花进出口量（万吨）。
- 图59：印度棉花供应过剩/短缺（万吨）。
- 图60：印度棉花库存消费比（%）。
