沪锌周报：精炼锌产量增加不及预期；下游开工下行

影响因素分析

• 沪锌市场：12-01月差周环比变动有限；LME锌0-3M升水走强；上海现货升贴水上涨，广东、天津现货升贴水承压。
• 冶炼厂：继续抢购国产矿，进口矿加工费继续走差。
• 精炼锌产量：国内10月精炼锌产量环比增超1.7万吨、同比增约21%，但增加不及预期；11月精炼锌产量预计环比减0.9%、同比增近20%。
• 下游开工：镀锌开工降，部分地区因空气污染、环保限产；下周开工或因环保扰动结束而回升。

库存与房地产

• 库存：本周国内锌锭现货库存略有去库、同比高位，上海保税区库存持平。
• 房地产市场：10月27日-11月2日10个重点城市新房、二手房成交面积同比均降。

家电与新能源汽车

• 家电排产：11月家用空调排产1276万台，较去年同期减23.7%；冰箱排产778万台，较去年同期减9.4%；洗衣机排产793万台，较去年同期减0.2%。
• 新能源汽车：10月1-31日全国乘用车新能源市场零售辆同比增17%。

组件排产

• 国内组件企业排产增减不一，整体排产预计环比下降。

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