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财政政策对通胀预期的影响

2025-11-07 国际货币基金组织陈曦

本文分析了财政政策对发达经济体和新兴市场经济体通胀预期的影响。研究发现，显著的财政调整与新兴市场经济体通胀预期的显著变化相关，而在发达经济体中，这种反应则较为温和。此外，研究还发现，财政政策与通胀预期之间的关系在高通胀环境和薄弱财政状况下更为明显。研究还探讨了市场对主权风险的看法以及货币和汇率政策框架如何影响财政政策向通胀预期的传导。研究结果表明，对于新兴市场经济体而言，实施谨慎的财政政策尤为重要，因为它有助于减轻通胀压力和通胀预期。研究还发现，财政紧缩对通胀预期的影响在高通胀环境和财政空间有限的情况下更为明显。此外，研究还发现，财政扩张对通胀预期的影响随着通胀水平和公共债务水平的提高而增加。研究还发现，在固定汇率制度下，财政紧缩对通胀预期的影响更大。此外，研究还发现，当中央银行独立性较弱时，财政政策对通胀预期的影响更大。

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