纯苯与苯乙烯市场分析总结
纯苯市场
- 基差与库存：纯苯主力基差为-98元/吨，港口库存增加3.60万吨至12.10万吨，显示下游提货需求偏弱。华东纯苯现货-M2价差为-80元/吨。
- 加工费与价差：CFR中国加工费为90美元/吨，FOB韩国加工费为73美元/吨，美韩价差扩大至88.4美元/吨。
- 下游开工与利润：己内酰胺开工率86.05%，酚酮开工率75.50%，苯胺开工率77.74%，己二酸开工率65.60%。己内酰胺利润-1665元/吨，酚酮利润-390元/吨，苯胺利润559元/吨，己二酸利润-1170元/吨。
- 市场分析：港口库存回升反映下游需求疲软，苯乙烯检修期导致苯酚开工回落，CPL开工偏低，己二酸开工反弹。国内纯苯开工率延续底部回升。
苯乙烯市场
- 基差与库存：苯乙烯主力基差为0元/吨，华东港口库存减少13700吨至179300吨，商业库存减少11200吨至109800吨，处于库存回建阶段。
- 开工与利润：开工率66.9%，非一体化生产利润-462元/吨，预期逐步压缩。
- 下游开工与利润：EPS开工率53.95%，PS开工率53.50%，ABS开工率71.60%。EPS利润313元/吨，PS利润13元/吨，ABS利润-192元/吨。
- 市场分析：检修持续，工厂库存下降，港口库存滞后回落，但下游开工不佳，EPS开工快速回落，ABS、PS开工偏低，成品库存压力持续。苯乙烯港口库存下滑带动基差反弹，低位成交好转。
策略与风险
- 交易策略：单边无明确观点，基差及跨期建议EB2512-EB2601逢低正套，跨品种无明确建议。
- 风险因素：欧美制裁进展，油价大幅波动。
图表与数据
- 报告包含多张图表展示纯苯与苯乙烯的基差结构、跨期价差、生产利润、库存、开工率等关键数据。
研究结论
- 纯苯市场下游需求疲软，库存回升，加工费和价差变化反映供需关系。苯乙烯市场库存回建，下游开工不足，但检修和库存下降带动基差反弹。整体市场呈现供需错配，下游开工偏弱，需关注欧美制裁和油价波动等风险。
