美棉市场
- 当周美棉因美联储降息与中美谈判预期影响出现反弹修复。
- CFTC最新持仓报告显示，非商业多头持仓量69367张，较上周减少751张；非商业空头净持仓114787张，较上周增加2020张；非商业净持仓量-45420张，较上周下降2771张。
郑棉市场
- 郑棉本周窄幅震荡，报13520~13675元/吨，周五收盘价13595元/吨，周环比上涨55元，涨幅0.41%。
- 一号棉注册仓单2414张、预报仓单1444张，合计3858张，折16.2万吨。
棉纺织现货市场
- 现货价格基本持稳，现货交投冷清，纺企对当前价格接受度暂不高。
- 籽棉价格当周在6.4-6.5元/公斤，较上周价格重心上移，对棉价形成支撑。
- 整体现货基差有所走缩，较多棉商下调现货销售基差。
- 2025/26年度南疆手摘3130/30B/杂2内、北疆机采3130/30B/杂3.5内一口价报价在14600~14700公定左右。
- 北疆机采41级不含淡点污双29/杂3.5内机采部分基差在CF01+950及以上，疆内自提。
国内棉花市场
- 供给：2025/26年度棉花总产量预计721.6万吨，同比增长8.3%，创2013年以来新高。新疆棉区产量约691.1万吨，同比增长9.2%，占全国总产量95.8%。新棉上市进度慢于往年同期。
- 进口：2025年9月进口棉花9.5万吨，澳棉进口6.99万吨居首位，同比增0.8万吨，环比增1.4万吨；巴西棉进口1.23万吨，环比增0.1万吨，同比降0.4万吨。
- 需求：开机未见明显起色，织厂原料采购观望为主，按单采购。内需暂无明显利好，出口略有转好。
- 利润：轧花厂加工利润396~445元/吨，纺纱厂即期利润-1022.1~-945.3元/吨，相较上周有所回落。
- 库存：截至10月31当周，全国棉花商业库存232.61万吨，环比增加48.45万吨，高于去年同期7.72万吨。9月底，棉纺织企业棉花工业库存84.55万吨，环比减少4.68万吨。
全球棉花供需
- USDA最新9月预测：全球棉花总产量2562万吨，环比调增23万吨；中国总产量调增21.8万吨至707.6万吨；总消费调增18.4万吨至2568万吨；期末库存下降16.8万吨至1592万吨。
- 美政府停摆，USDA多数报告暂停披露。
- 美棉生长状况未提及具体变化。
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