传媒行业观点更新：重视AI漫剧：产业趋势+边际催化共振

核心观点

• AI漫剧行业高景气，产业趋势明确：根据巨量引擎数据，2025年4-7月，漫剧供给量、播放量及点赞量分别以83%、92%、105%的月复合增长率高速增长，近半年累计上线作品3000部，环比增长603%，预计今年市场规模突破200亿元。类比2023年Q4传媒板块以短剧为代表的行情，高景气产业趋势是本轮行情基础。
• 各平台陆续出台扶持政策，近期催化频繁：抖音、快手、B站等平台从IP开放、流量倾斜等方面推出扶持政策，推动行业快速增长。10月下旬以来，阅文集团宣布全面布局漫剧生态，爱奇艺等大厂推出新扶持计划，进一步引发市场关注。
• AI应用赋能漫剧生产全流程：漫剧制作门槛低于短剧，AI视频模型能力与其内容质量更匹配，观众审美要求也较低，给予AI模型更大容错空间，现阶段AI在漫剧生产中渗透率更高。

投资建议

• 建议关注积极布局漫剧产业链的公司：
  • 拥有优质IP资源并与漫剧布局结合的阅文集团、中文在线、掌阅科技等；
  • 拥有AI漫剧/短剧产能的制作方欢瑞世纪、捷成股份、博纳影业、引力传媒等。

风险提示

• 漫剧用户需求增长低于预期；
• 漫剧行业监管政策趋严；
• 行业竞争加剧。

关键数据

• 2025年4-7月，漫剧供给量、播放量及点赞量月复合增长率分别为83%、92%、105%；
• 近半年累计上线漫剧3000部，环比增长603%；
• 预计2025年漫剧市场规模突破200亿元。

研究结论

AI漫剧行业处于高景气发展阶段，产业趋势明确，平台政策扶持频繁，AI技术赋能生产全流程，建议关注相关产业链公司投资机会。