【每日研报20251031】中美会谈达成共识，美联储降息预期弱化.docx

市场综述

• 美股：三大股指全线下跌，道指跌0.23%，标普500指数跌0.99%，纳指跌1.57%。
• 美元：指数涨0.39%报99.54，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.31%报1.1564，英镑兑美元跌0.35%报1.3150。
• 油价：美油主力合约跌0.31%报60.29美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.45%报64.03美元/桶。
• 金属：国际贵金属期货普涨，COMEX黄金期货涨0.94%报4038.30美元/盎司，COMEX白银期货涨1.71%报48.73美元/盎司。
• 农产品：ICE原糖主力合约跌1.18%报14.25美分/磅，ICE棉花主力合约跌1.39%报65.09美分/磅。

消息回顾

• 中美经贸磋商：双方就贸易框架达成共识，美方将取消针对中国商品加征的10%关税，暂停50%穿透性规则等，中方将相应调整反制措施。
• 美联储：如期降息25基点，但鲍威尔表示12月降息不确定，内部存在分歧。
• 欧洲央行：连续第三次维持基准利率2%不变，认为通胀已达标。
• 欧元区GDP：第三季度GDP同比增1.3%，环比增0.2%，好于预期，但成员国分化加剧。
• 日本央行：维持基准利率0.5%不变，高田创和田村直树继续持反对意见。

观点汇总

• 美元指数：中美达成共识提振美元，美联储降息但内部存在分歧，美欧利差或收窄，欧元短期受支撑，日元承压。
• 标普500：美联储降息预期弱化，中美贸易关系缓和利好出尽，建议暂时观望。
• 富时中国A50：美联储降息推升美元，离岸人民币走弱，高技术产业支撑经济，但利好出尽，建议暂时观望。
• 铜：COMEX铜震荡回调，库存微增，美元走强对铜形成压制，建议轻仓逢低短多。
• 黄金：COMEX黄金和白银期货普涨，市场宽幅震荡，美联储降息路径不确定性上升，建议区间波段交易。
• ICE原糖：ICE原糖期货下跌，巴西航运数据好转，建议短期观望。
• ICE棉花：ICE棉花期货下跌，需求前景不确定性增强，建议短期暂时观望。