核心观点与关键数据
- 市场现状：乙二醇（MEG）市场供需结构偏弱，商品市场整体表现疲软，期货与现货价格均震荡下行。港口到货量偏高，部分装置计划重启，加剧供应过剩局面。
- 价格表现：
- 现货价格：华东地区乙二醇市场商谈重心走弱，成交在01合约升水74-78元/吨附近，午后低位调整至4040元/吨偏下；外盘近期船货商谈从482-483美元/吨降至476-477美元/吨。
- 期货价格：DCE EG主力合约收盘价3970元/吨（-1.19%），近月合约收盘价3891元/吨（-1.62%）；近远月价差收窄至-35元/吨，基差扩大12元至75元/吨。
- 产业链数据：
- 上游成本：石脑油CFR日本报价582.38美元/吨（+0.32%），褐煤坑口价290元/吨（持平），甲醇2155元/吨（持平）。
- 开工情况：PTA产业链负荷率89.56%（+0.22%），江浙织机负荷率72.28%（持平）。
- 下游需求：涤纶长丝、短纤、切片产销分别为53.04%、48.41%、68.12%，下游补单需求边际增量有限。
- 利润情况：
- MTO制MEG税后毛利-1450.33元/吨（+37.29元/吨）。
- 煤基合成气法税后毛利-24.78元/吨（+77.43元/吨）。
- 装置动态：内蒙古一套30万吨/年合成气制乙二醇装置计划停车检修一周。
研究结论
短期乙二醇价格重心偏弱震荡，供需矛盾持续存在，需求旺季尾声需求增量有限。建议关注港口库存变化及装置重启节奏，短期操作以偏空思路为主（观点评分：-1）。
