传媒行业周报：字节发布通用游戏智能体，Sora连更三大新功能

传媒板块行情概览

本周（10.27-10.31）传媒板块上涨0.14%，主要受游戏及漫剧主题带动。板块看好游戏等基本面驱动板块，关注底部在新政策驱动下困境反转的影视剧板块，同时弹性方向看好AI应用及IP方向。AI应用聚焦能实现数据兑现公司，需注意商业模式在大模型能力迭代下的壁垒，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP价值挖掘是重点方向。

板块观点与关注标的

• 游戏：ST华通、巨人网络、吉比特、恺英网络、神州泰岳、完美世界、心动公司、哔哩哔哩等；
• 影视：芒果超媒、华策影视、欢瑞世纪等；
• IP：创源股份、上海电影、华立科技、姚记科技等；
• AI：豆神教育、盛天网络、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；
• 教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等；
• 港股：阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特、快手、网龙，产业爆发在即的阜博集团。

重点事件回顾

• 字节发布通用游戏智能体Game-TARS：通过模拟人类动作，定义可扩展、统一的动作空间，使智能体能像真人一样操作游戏。Game-TARS在多款游戏中实现零样本迁移，超越GPT-5等模型，展现卓越泛化能力和可扩展性。
• Sora连更三大新功能：角色客串（支持非人类角色一致性）、视频拼接、社区排行榜。角色客串允许用户提取个人特征并“空投”至任意AI场景，打造个人IP。Sora在美国、加拿大、日本和韩国限时取消邀请码限制以开放注册。
• 美团推出视频生成模型LongCat-Video：支持文生、图生视频及视频延长功能，能生成时长达数分钟、AI痕迹少且物理理解能力强的720p高清视频。其在文生视频能力上处于开源顶尖水平，部分维度可媲美谷歌Veo3。
• Windows AI助手免费进化：Windows Copilot中的Researcher智能体新增“计算机使用”能力，可操作电脑界面、登录网页、生成代码等。

子板块数据跟踪

• 游戏：近期热门游戏包括《功夫熊猫：神龙大侠》、《汤姆猫总动员2》、《绝地鸭卫》等。重点公司游戏畅销榜排名变化情况详见图表5。
• 院线：2025年10月25日至10月31日内地电影市场总票房为1.95亿元。票房排名前列的电影：《浪浪人生》（3739.6万元）、《志愿军：浴血和平》（2121.6万元）、《世界计划：无法歌唱的初音未来》（1795.5万元）等。详见图表6。
• 影视视频：《水龙吟》排名第一，全网热度81.8；《暗河传》排名第二，全网热度81.5；《天地剑心》排名第三，全网热度81.1。详见图表7。
• 综艺：《现在就出发第3季》排名第一，全网热度81.1；《花儿与少年同心季》排名第二，全网热度78.4；《喜人奇妙夜第二季》排名第三，全网热度78.3。详见图表8。

风险提示

政策监管风险、竞争加剧风险、宏观环境不确定性风险。