核心观点与关键数据
合作与价格调整
- 公司与特斯拉、零跑汽车展开合作讨论，涉及特斯拉欧洲建厂支持、配套服务及资金出海计划。
- 面对零跑汽车降价策略，公司表达担忧，但表示若毛利率严重倒挂将调整策略。
- 公司确认按零跑调整后价格处理财务，并计提存货跌价准备，同时准备相应存货。
- 欧洲新项目（如转向节）报价体系严谨，未受价格调整影响；C平台项目因年降导致毛利下降，影响三季度报表。
业务预测与成本控制
- 预计2023年零跑收入可达15亿左右，主要依赖D平台一体化压铸件。
- 理想汽车W04车型订单量及单车价值量提升，单车价值量从1100-1200提升至2500。
- 双方均将通过优化零部件结构和成本控制实现业绩增长。
友商低价策略分析
- 友商以低价获取项目并保持利润，原因可能涉及不同平台车型、零件结构差异等。
- 零跑强调自身成本已压缩至合理水平，难以进一步降低，将与领导沟通应对降价压力。
跨国收购与欧洲拓展
- 跨国收购股权交割预计11月中旬完成，12月开始并表。
- 欧洲合资公司初期服务零跑五个车型及赛兰蒂斯订单，未来拓展至其他欧洲客户。
机器人项目与并购策略
- 通过外延并购切入特斯拉供应链，聚焦关键模组、减速器等技术强项产品。
- 目的在于建立产业观察窗口，深化与特斯拉客户关系，探索合作机会。
产能建设与折旧摊销
- 金华项目至三期，投资接近尾声；金坛与临港项目预计两亿内完成扫尾。
- 剩余约六亿在建工程，包括土地与厂房等，按设备十年及其他资产使用年限折旧摊销，预计明后年逐步进入摊销。
欧洲市场规划与成本优势
- 欧洲市场投资约五个亿，明年8-9月小批量生产，单车价值约11000，B10和B05销售收入预计两三个亿，27年销售收入可达两个亿。
- 短期内不追加资本开支，投资根据在手订单调整。
- 现有客户基础上开拓新客户可能性及挑战，短期内重点服务现有客户，长远规划通过国内低成本生产支持欧洲项目。
四季度行业变化与供应链策略
- 特斯拉、理想、蔚来等客户排产计划增加对收入正面影响。
- 关注零跑价格回调及快速上量不计成本保供可能影响毛利率，但强调不会亏损。
