核心观点与数据
- 市场规模与增长：截至2025Q3，全市场已成立FOF产品数量518只，合计规模为1934.89亿元，相比2025Q2增加16.44%。
- FOF分类与规模：按穿透后权益资产占比划分，FOF可分为偏债型、平衡型和偏股型。2025Q3，偏债型FOF规模最大，为1123.21亿元（占比58.05%），且占比持续提升；偏股型FOF规模为417.42亿元，占比21.20%；平衡型FOF规模为394.26亿元，占比20.55%。
- 基金管理人：开展FOF业务的基金公司共有82家。前5大FOF基金管理人合计规模占比40.71%。中欧基金、兴证全球基金、易方达基金为管理规模排名前三的基金管理人。
- 发行情况：2025Q3 FOF发行数量为20只，相比2025Q2增加4只。
- 业绩表现：2025年三季度，偏债型FOF、平衡型FOF、偏股型FOF收益中位数分别为3.07%、11.84%、21.20%。
FOF配置分析
- 配置最多的基金：
- 主动权益基金：富国稳健增长A（FOF数量最多）、易方达科融（FOF重仓规模最大）。
- 股票型被动指数基金：华夏恒生科技ETF（FOF数量最多）、华夏恒生ETF（FOF重仓规模最大）。
- 指数增强基金：国泰海通中证1000指数增强A（FOF数量最多）、招商中证2000指数增强A（FOF重仓规模最大）。
- 债券型基金：易方达岁丰添利A（FOF数量最多）、易方达岁丰添利A（FOF重仓规模最大）。
- “固收+”基金：华泰保兴尊合A（FOF数量最多）、富国天利增长债券A（FOF重仓规模最大）。
- 基金经理增配情况（相比2025Q2）：
- 主动权益基金：财通资管数字经济C（FOF数量净增持最多）、易方达信息产业A（FOF规模净增持最大）。
- 债券型基金：鹏华丰恒A（FOF数量净增持最多）、汇添富1-3年隐含AA+及以上A（FOF规模净增持最大）。
- 配置最多的基金经理：
- 主动权益基金经理：杨梦（FOF配置数量最多）、刘健维、范妍。
- “固收+”基金经理：李怡文（FOF配置数量最多）、王晓晨、彭成军。
- 外部FOF重仓投资规模：海富通基金、富国基金、易方达基金为外部FOF重仓投资规模排名前三的基金公司。
FOF投资股票情况
- 投资股票的FOF数量：截至2025Q3，共有158只FOF直接投资股票，占全部FOF的比重为30.50%，相比2025Q2的28.82%有所增加。其中，平衡型FOF投资股票数量占比最高（34.69%），偏股型FOF次之（28.95%）。
- 平均股票仓位：相比2025Q2，偏股型FOF的股票仓位有所增加（从6.01%增加至7.97%），偏债型和平衡型FOF的股票仓位基本保持不变。
- 重仓股票：重仓该股票的FOF数量排名前三的是紫金矿业、宁德时代、寒武纪-U；重仓市值排名前三的是宁德时代、阿里巴巴-W、寒武纪-U。
- 股票调仓动态（相比2025Q2）：
- 预估加仓最明显的股票：沪农商行、中盐化工、贵州茅台。
- 预估减仓最明显的股票：中国移动、豪迈科技、宁德时代。
