强势股脱水 | 为什么说明年将是储能大年？

量子计算

• 题材：量子计算被十五五规划列为未来产业首位，英伟达GTC大会上推出NVQLink技术，连接量子处理器与GPU，获得17家量子计算公司支持。
• 研报解读：十五五期间量子技术将走向商业化，目前技术成果密集，科研需求常态化，量子计算在计算、通信、安全等领域具有颠覆性影响。英伟达预计逻辑量子比特数量将5年翻10倍、10年翻100倍。国家政策支持，本源量子获上市辅导备案。
• 相关个股：国盾量子、纬德信息、科大国创、禾信仪器等。

HVLP-4铜箔

• 题材：英伟达新芯片架构Rubin推动产业链升级，HVLP-4、HVLP-5铜箔为高频高速覆铜板升级方向。台媒称2025年HVLP产能约1200-1500吨/月，其中HVLP-4约550-600吨/月，2026-2027年供需缺口达25%/42%。
• 研报解读：供需缺口持续放大，2025年高端铜箔产能预计达8000吨+，整体1万-2万吨。Rubin需求上修至1900-3000吨/月，Nvidia良率50-60%下需求进一步扩大。加工费上涨，HVLP-3、HVLP-4加工费分别至20-25万/吨、25-30万/吨。载体铜箔国产化空间大。
• 相关个股：铜冠铜箔、中一科技、南亚新材等。

储能

• 题材：数据中心电力需求增长推动海外储能需求，国内光复消纳压力加大，甘肃储能电站收益率提升，预示2026年国内储能需求高景气。阳光电源叠加数据中心预期创新高，阿特斯涨停。
• 研报解读：今年1-9月国内储能招标255.8GWh，同比增长97.7%，全年招标或超360GWh。社会资本投资积极，各省下发505个储能项目清单，总容量85.59GW/250.1GWh。明年国内储能新增装机上调至300GWh，锂电池总需求超2700GWh（同比增长30%），储能电池需求超900GWh，锂电多个环节或短缺。
• 相关个股：阳光电源、阿特斯等。