核心观点与市场分析
- 中国经济与政策： "十五五"规划建议稿发布，市场情绪受提振。规划提出高质量发展、科技自立自强等目标，预计十五五期间GDP增速维持在5%左右。央行提出健全稳市机制，落实适度宽松货币政策，研究储备新政策举措。金融街论坛年会强调恢复公开市场国债买卖，深化创业板改革。
- 中美元首会晤： 中美元首将于10月30日在韩国釜山举行会晤，讨论中美关系及共同关心问题。国家外汇管理局发布支持外贸稳定发展的一揽子便利化政策。
- A股市场： A股全天震荡走强，沪指站上4000点，创业板指涨近3%，北证50指数大涨超8%，光伏、储能板块午后爆发。
美联储政策与经济状况
- 美联储降息： 美联储如期降息25基点，并宣布12月1日起结束缩表。官员们对12月降息存在分歧，鲍威尔称12月降息并非板上钉钉，当前AI繁荣与上次互联网泡沫不同。联邦基金利率期货显示，12月降息25个基点的概率为67.8%。
- 美国政府停摆： 美国政府停摆进入第28天，创史上第二长纪录。法官暂时阻止特朗普政府在停摆期间裁员，多个经济数据发布延迟。市场对停摆严重程度定价不足，关注事件后续进展。
- 特朗普提名人选： 财政部长表示，美联储主席候选人范围已缩小至五人，特朗普预计年底前做出决定。
商品期货板块分析
- 整体观望： 前期看涨板块波动率处于高位，价格波动风险较大，关注通胀下半场，有色、能源等可能突破。
- 黑色板块： 受下游需求预期拖累，重点关注"反内卷"事实。
- 有色板块： 长期供给受限，近期受全球宽松预期提振。伦铜因主要矿山运营问题加剧供应风险而上涨。
- 能源板块： 中期基本面供给偏宽松，OPEC+宣布增产，美国API原油库存减少，但需关注美国对俄制裁影响。
- 化工板块： 甲醇、烧碱、尿素等品种的"反内卷"空间值得关注。
- 农产品： 短期受关税和通胀预期驱动。
- 贵金属： 短期大幅震荡后或进入盘整阶段，等待新的启动信号。
策略与风险提示
- 策略： 商品和股指期货整体中性。
- 风险： 地缘政治风险、全球经济超预期下行、美联储超预期收紧、海外流动性风险冲击。
要闻与关键数据
- 外交： 中美元首将于10月30日在韩国釜山会晤。
- 外汇： 国家外汇管理局发布支持外贸稳定发展的一揽子便利化政策。
- 市场行情： A股市场震荡走强，沪指站上4000点，光伏、储能板块爆发。
- 美联储决议： 基准利率目标区间下调25个基点至3.75%-4%，12月1日停止缩表。
- 美国政府停摆： 参议院未能通过临时拨款法案，政府停摆继续。
- 国际贸易： 美国与韩国达成贸易协议，韩国承诺3500亿美元对美投资。
- 商品价格： 伦铜创纪录新高，沪铜主力合约涨超1%；美国API原油库存减少400万桶，汽油库存减少超600万桶。
