泰禾股份机构调研纪要

1. 募投项目产能规划与销售预期

   • 当前装置能力已达到预期规模，产能基本实现预售覆盖，市场需求支撑充足。
   • 明年产能利用率有望提升，部分中间体配套生产以保障供应稳定并降低成本。

2. 主要产品及新产品价格与盈利水平

   • 核心产品市场价格：百菌清原药约3万元/吨，嘧菌酯原药约14万元/吨。
   • 新产品市场价格：肟菌酯原药约17万元/吨，丙硫菌唑原药约12.6万元/吨。

3. 三季报业绩增长驱动因素

   • 主力产品涨价贡献：百菌清、24D价格上涨带动毛利改善。
   • 多元产品出货支撑：COS系列农药产品三季度出货量集中释放。

4. 产品市场趋势与价格展望

   • 2,4-D：短期价格预计无大幅波动，中长期需求与转基因作物种植推广相关，市场规模稳步扩大。
   • 百菌清：市场需求仍保持紧张态势，使用频次增加带动用量提升。

5. 新产品上市与未来规划

   • 公司创新农药环丙氟虫胺将于今年11月国内上市，已取得国内登记证，海外登记正在推进，预计明年部分国家落地，将为公司业绩带来新的增长点。

风险提示：调研信息中涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者理性投资，注意投资风险。