国防军工行业：印尼证实采购歼10计划，两大星座组网加速

国防军工行业投资策略周报（2025.10.19）

国防军工行业行情回顾

• 近一周（2025/10/11-2025/10/18），国防军工行业指数下跌4.70%，在申万一级行业中排名第23位；近一月下跌1.92%，排名第11位；近一年上涨16.91%，排名第19位。
• 当前国防军工行业PE-TTM为83.33，过去十年中分位数为76.67%，处于历史相对高位。
• 近一周行业个股表现前十名为：北方长龙（8.71%）、大立科技（7.40%）、航新科技（5.90%）、长城军工（5.02%）、上海瀚讯（1.52%）等；后十名为：金信诺（-9.04%）、中航沈飞（-9.30%）、中简科技（-9.36%）、四创电子（-9.38%）、七一二（-9.44%）等。

资金数据跟踪

• 本周申万国防军工行业成交额为3108亿元，同比-8.63%，环比+128.08%。
• 军工ETF基金份额较上周同期+0.66%，较上月同期+5.57%，较上年同期+62.18%；基金规模较上周同期-3.81%，较上月同期+7.36%，较上年同期+71.19%。

行业要闻

• 印尼证实将采购中国歼-10战斗机，预算至少90亿美元，标志着中国高端军工装备在东南亚市场取得历史性突破。
• 我国成功发射卫星互联网低轨12组卫星，发射任务圆满成功。
• 千帆星座第六批组网卫星发射圆满成功，由长征六号甲运载火箭执行。

投资建议

• 建议关注军贸、商业航天、无人装备、军工AI、低空经济等投资主线和核心标的。
• 军贸：洪都航空、国睿科技、广东宏大等。
• 商业航天：航天动力、西测测试、陕西华达等。
• 无人/反无：四川九洲、新劲刚。
• 低空经济：纵横股份、莱斯信息等。

风险提示

• 装备列装进度不及预期。
• 政策调整。
• 产业链企业竞争加剧。