行情回顾
- 全国生猪周度均价为5.46元/斤，较前期下跌0.09元/斤，受阶段性供应释放影响价格小幅承压。
- 全国生猪日度均价近日呈现上涨态势，短期需求回暖带动价格微升。
- 养殖利润持续深度亏损但幅度略有收窄，周度生猪自繁自养利润为-286.97元/头，对养殖端资金链形成较大压力。
- 生猪周度出栏均重为124.67公斤，较前期增加0.21公斤，周度开工率为36.0%，供应依然充足。
产能供给
- 当前生猪产业利润仍处深度亏损区间，自繁自养与仔猪育肥模式单头亏损分别达286.97元、428.68元。
- 长期亏损导致部分中小养殖户资金承压，补栏积极性持续低迷，或进一步加速行业产能出清。
- 官方数据显示8月能繁母猪存栏为4038.0万头，较前期减少4.0万头，规模化场与散户均存在去产能动作。
- 仔猪成活率为94.63%，较前期提高0.17个百分点；生猪存栏量增至5655.82万头，较前期增加39.73万头，短期市场供应基础仍较稳固。
- 生猪周度出栏均重增加，进一步印证压栏增重趋势，标肥价差持续走扩，当前生猪存栏量仍处高位。
生猪需求
- 终端需求呈现回暖态势，周度开工率升至36.0%，较前期提高2.35个百分点，屠宰企业生产积极性提升。
- 周度屠宰量为92.08万头，较前期增加41.29万头，终端采购需求显著增长，盈利改善支撑屠宰端开工。
- 生猪白条鲜销率为83.7%，较前期下降2.44个百分点；冻肉库容率为21.57%，较前期提高2.58个百分点。
- 秋冬季节临近，预计未来需求端对市场的支撑作用将进一步增强。
行情展望
- 短期内，生猪市场“供缓需升”的格局将延续，猪价偏强运行，养殖端亏损压力或缓慢缓解。
- 中长期来看，若秋冬季节性消费如期放量，市场供需格局有望进一步改善，价格存在回升空间。
- 建议养殖户合理控制压栏规模，避免集中出栏加剧价格波动。
- 生猪期货2601合约近期整体震荡运行，可关注后续回落的逢低偏多思路。
