东吴电新固态电池核心标的调整充分中期审查关键期已至11月有望开启新一轮

11月进入固态电池核心催化期，有望开启新一轮行情。主要催化包括：①工信部专项进入中期审查，头部电池企业进展顺利，测代评结果有望超预期；②头部电池厂与车厂年底前开启量产线招标，确定供应商；③搭载头部厂商全固态电池的车型（重卡）有望年底或明年年初进行初步测试。经过1-2个月的调整，核心标的股价已充分回调（近30%），在三季报业绩期过后，预计将开启新一轮行情。

核心观点：

• 固态电池是全球下一代电池技术竞争的关键制高点，日韩美企业持续投入，目标2027年初步商业化。
• 国家层面高度重视，政策与媒体重点支持，产业化大趋势确定，预计2026年中建成GWh级量产线，2027年开启示范运营，2030年大规模商业化，市场规模有望达万亿级。

投资建议：

1. 电池环节：首推宁德时代、比亚迪，其次亿纬锂能，关注国轩高科、金龙羽等。
2. 材料端：首推硫化锂+电解质，推荐当升科技、上海洗霸、厦钨新能，关注博苑股份、海辰药业，其次天奈科技、容百科技、天赐材料、恩捷股份等，关注ST威尔、华盛锂电、三祥新材、天铁科技等。
3. 设备端：推荐纳科诺尔、先导智能、容旗科技、璞泰来，关注宏工科技、微导纳米、先惠技术、利元亨、联赢激光、德龙激光、松井股份、海目星、灵鸽科技等。
4. 新技术：关注中一科技、英联股份、远航精密等。

风险提示：新技术进度不及预期。