金融工程季度报告：三季度持股集中度明显提升，科技板块配置权重超50%：公募基金2025年三季报分析

核心观点

公募基金2025年三季报显示，基金仓位、板块配置、行业配置和个股配置均出现明显变化。

基金仓位监控

• 普通股票型基金和偏股混合型基金仓位中位数分别为91.98%和91.33%，较上一季度提升，处于历史高位。
• 港股仓位均值分别为13%和17.11%，较上一季度略有提升，处于历史最高分位点。
• 配置港股的基金数量占比为59.55%，较上一季度提升。

基金持股集中度监控

• 基金重仓股占权益配置比重为54.96%，较上一季度提升，集中度明显提高。
• 基金经理总体持股数量为2377只，较上一季度减少，持仓股票差异降低。
• 2亿以下规模基金占比为42.4%，2亿以上规模基金占比提升，10亿以下规模基金占比为77.57%。

板块配置监控

• 主板配置权重为47.54%，较上一季度降低；创业板和科创板权重明显提升，分别为19.29%和13.91%。
• 港股权重为19.26%，较上一季度略有降低。
• 科技板块配置权重为50.51%，为2010年以来的历史最高水平；消费和金融板块配置权重分别处于历史最低水平。

行业配置监控

• 配置权重最高的三个行业为电子、电力设备及新能源、医药，权重分别为23.93%、10.27%和9.81%。
• 主动加仓最多的三个行业为通信、计算机、电子，分别加仓了2.93%、1.97%和1.85%。
• 主动减仓最多的三个行业为银行、家电、国防军工，分别减仓了1.77%、1.14%和0.79%。

个股配置监控

• 绝对市值配置最高的三只股票为宁德时代、腾讯控股、新易盛，配置绝对市值分别为740亿元、682亿元和559亿元。
• 配置市值比最高的三只股票为荣昌生物、诺诚健华-U、航天南湖。
• 主动加仓最多的三只股票为工业富联、阿里巴巴-W、中际旭创，主动减仓最多的三只股票为胜宏科技、美的集团、小米集团-W。

绩优基金及百亿规模基金行业配置

• 绩优基金配置最高的三个行业为电子、通信、计算机，配置权重分别为41.18%、38.25%和8.57%。
• 百亿规模基金配置最高的三个行业为电子、医药、食品饮料，配置权重分别为26.6%、13.97%和11.41%。
• 绩优基金行业配置相对集中，百亿规模基金行业配置相对分散。