电子行业点评报告：“十五五”规划擘画现代化强国路径，科技创新仍是重点

电子设备 2025-10-27 吕卓阳,石俊烨华鑫证券张曼迪

核心观点： "十五五"规划将科技创新置于核心位置，强调高水平科技自立自强，构建现代化产业体系，推动教育、科技、人才战略深度融合，以引领新质生产力发展。
关键数据：
- 到2030年基本实现社会主义现代化取得决定性进展。
- "十五五"期间将重点推进集成电路、工业母机、高端仪器等领域的关键核心技术攻关。
- AI赋能千行百业，6G、卫星互联网争夺未来科技制高点。
研究结论：
- 科技自立自强将开启半导体全链突破，AI、6G产业迎来新机遇。
- 芯片设计、晶圆制造、半导体设备、材料等领域国产替代加速。
- 消费电子板块有望进入景气周期，通信领域6G相关投资机会值得关注。
建议关注：
- AI芯片（寒武纪、海光信息）、晶圆制造（中芯国际、华虹公司）、存储芯片（兆易创新、德明利）、半导体设备（中微公司、北方华创、长川科技）、半导体材料（鼎龙股份、雅克科技等）、先进封装（通富微电、甬矽电子）、消费电子（瑞芯微、恒玄科技等）、通信（中际旭创、新易盛等）。
风险提示：半导体设备、材料国产化不及预期，消费电子复苏不及预期，6G进度不及预期，海外算力链收到地缘政治扰动等。