机械设备行业周报：工程机械持续回暖，智元发布精灵G2机器人

核心观点

• 9月工程机械行业持续回暖，挖机内外销均保持快速增长，工程机械景气度从挖机向非挖全面扩散。
• 国内人形机器人产业化不断推进，智元发布精灵G2机器人并实现商业化落地，标志着交互式具身智能技术正式落地汽车零部件制造场景。

关键数据

• 9月挖机销量19858台，同比增长25.4%，其中内销9249台，同比增长21.5%，出口10609台，同比增长29.0%。
• 9月装载机销量10530台，同比增长30.50%，其中内销5051台，同比增长25.58%，出口5479台，同比增长35.30%。
• 9月汽车起重机销量1561台，同比增长21.90%，增速转正。
• 9月工业机器人产量76287台，同比增长28.3%。

研究结论

• 建议关注持续回暖的工程机械和人形机器人、PCB设备等成长主线。
• 三季报逐渐披露，关注业绩向好的流程工业、刀具板块，及绩优个股：
  • 日联科技：订单向收入转化、费用影响减弱后的利润弹性释放。
  • 康斯特：国际业务经营韧性强，国内业务表现不俗，MEMS传感器逐步导入生产。
  • 新锐股份：业务增长稳健，盈利能力有望逐渐改善。

政策支持

• 国家出台多项政策支持机床产业更新替换和高端机床国产替代。
• 上海市和深圳市发布方案支持具身智能产业发展，目标到2027年实现核心产业规模突破500亿元和1000亿元。

风险因素

• 需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。