汽车行业周报：小鹏飞行汽车2026年量产，智元精灵G2全球首发投产开启汽车制造具身智能新篇章

行业重点新闻

• 问界M7：上市21天交付突破10000台，售价27.98万元起，产能持续爬坡。
• 小鹏飞行汽车：何小鹏称2026年量产，市场份额将超汽车，广州基地已竣工。
• 启境汽车：首款产品完成设计定型，华为与广汽联合打造。
• 汽车销量：前9个月销量2436.3万辆，同比增长12.9%，新能源汽车占比46.1%。
• 汽车出口：前9个月出口495万辆，同比增长14.8%，自主品牌占比59.5%。
• 重卡市场：9月销量近10.6万辆，同比增长83%，解放领涨。
• Stellantis与小马智行：合作加速欧洲自动驾驶车辆开发。
• 零跑D19：全球首秀，定位科技豪华旗舰SUV。
• 福耀玻璃：曹德旺辞去董事长职务，其子曹晖接棒。
• 智元精灵G2：全球首发并投产，开启汽车制造具身智能新篇章。
• Neura机器人：中国总部落地杭州，打造具身智能产业新高地。
• 云深处DR02：突破全天候户外作业瓶颈，实现全天候、全场景运行。
• 星宇股份与节卡机器人：战略合作，共推具身智能与汽车制造融合。

板块市场表现

• 汽车板块：本周跌幅6.24%，跑赢大盘。
• 乘用车板块：跌幅4.13%，海马汽车、广汽集团领涨。
• 商用车板块：跌幅1.15%，中通客车、中集车辆领涨。
• 汽车零部件板块：跌幅8.61%，征和工业、美力科技领涨。

估值水平

• 商用车、乘用车、汽车零部件板块PE估值均有所下降。

上游重点数据跟踪

• 钢材、铝锭、天然橡胶价格略有下降。
• 浮法平板玻璃价格略有上升。
• 聚丙烯价格略有下降。
• 碳酸锂价格保持平稳。
• 集装箱运价指数略有下降。

投资建议

• 乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，推荐江淮汽车、赛力斯，受益标的吉利汽车。
• 零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技，受益标的科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份、广东鸿图、明新旭腾、博俊科技。

风险提示

• 乘用车行业需求不及预期。
• 汽车行业竞争加剧。
• 电动智能化转型不及预期。
• 政策支持力度不及预期。
• 原材料价格大幅波动风险。