港股市场速览：市场整体回升 互联网板块领先

核心观点

市场整体回升，互联网板块表现领先。

股价表现

• 恒生指数+3.6%，恒生综指+3.6%。
• 风格方面：大盘（+4.0%）＞中盘（+2.1%）＞小盘（+1.2%）。
• 主要概念指数：恒生互联网（+5.9%）表现最佳，恒生生物科技（-0.9%）表现最弱。
• 国信海外选股策略：ROE策略全天候型（+6.2%）涨幅领先。

估值水平

• 恒生指数估值至12.1x，恒生综指估值至12.1x。
• 主要概念指数：恒生互联网（19.0x）估值上升幅度最大，恒生消费（14.8x）估值下降幅度最大。
• 国信海外选股策略：ROE策略全天候型（14.4x）估值上升幅度最大。
• 行业估值：石油石化（+7.4%）、商贸零售（+6.9%）、消费者服务（+6.3%）估值上升幅度领先；基础化工（-4.3%）、医药（-2.4%）、轻工制造（-1.6%）估值下降幅度领先。

业绩预期

• 恒生指数EPS（+0.5%），恒生综指EPS（+0.5%）。
• 主要概念指数：恒生消费（+1.8%）EPS上修幅度最大。
• 国信海外选股策略：红利贵族（+0.3%）EPS上修幅度最大，自由现金流30（-1.7%）EPS下修幅度最大。
• 行业EPS：电力设备及新能源（+3.8%）、基础化工（+2.4%）、有色金属（+2.2%）上修幅度领先；煤炭（-3.3%）、钢铁（-2.1%）、消费者服务（-0.9%）下修幅度领先。

风险提示

经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。