金工ETF点评：宽基ETF单日净流出81.28亿元 非银金融拥挤度大幅收窄

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出81.28亿元，其中净流入TOP3为中证A50指数ETF（+3.15亿元）、A500ETF易方达（+0.88亿元）、中证A50ETF易方达（+0.43亿元）；净流出TOP3为上证50ETF（-11.19亿元）、沪深300ETF（-7.60亿元）、中证500ETF（-6.54亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入0.38亿元，其中净流入TOP3为券商ETF（+3.45亿元）、证券ETF（+3.31亿元）、通信ETF（+2.77亿元）；净流出TOP3为银行ETF南方（-2.13亿元）、煤炭ETF（-1.93亿元）、新能源车ETF（-1.91亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出4.57亿元，其中净流入TOP3为自由现金流ETF（+0.56亿元）、红利ETF易方达（+0.53亿元）、红利低波动ETF（+0.12亿元）；净流出TOP3为红利ETF基金（-2.12亿元）、红利ETF（-1.93亿元）、红利低波ETF基金（-0.52亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入22.67亿元，其中净流入TOP3为港股红利指数ETF（+3.17亿元）、港股创新药ETF（+1.93亿元）、港股非银ETF（+1.82亿元）；净流出TOP3为港股通互联网ETF（-0.56亿元）、沙特ETF（-0.20亿元）、恒生ETF（-0.19亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：前一交易日房地产、石化、有色；拥挤度较低行业：食饮、计算机，建议关注。
• 主力资金流动：前一交易日流入建材、家电，流出电子、电力设备；近三交易日减配有色、计算机，增配通信。
• 拥挤度变动较大行业：非银、机械。

三、ETF产品关注信号

• 潜在套利机会：根据溢价率Z-score模型筛选标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据，结论仅供参考，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院