金工ETF点评：宽基ETF单日净流出85.26亿元，汽车、轻工拥挤度大幅增加

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出85.26亿元，净流入TOP3为创业板ETF广发（+3.60亿元）、创业板ETF天弘（+2.27亿元）、科创100指数ETF（+1.64亿元）；净流出TOP3为中证500ETF（-17.98亿元）、创业板ETF（-9.33亿元）、沪深300ETF（-9.06亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入0.27亿元，净流入TOP3为证券ETF（+4.22亿元）、机器人ETF易方达（+4.11亿元）、钢铁ETF（+2.70亿元）；净流出TOP3为软件ETF（-4.48亿元）、光伏ETF（-3.31亿元）、芯片ETF（-3.08亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入3.52亿元，净流入TOP3为红利ETF（+0.79亿元）、红利低波动ETF（+0.69亿元）、红利低波50ETF（+0.61亿元）；净流出TOP3为红利低波ETF（-0.29亿元）、红利低波ETF基金（-0.29亿元）、红利ETF基金（-0.13亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入38.39亿元，净流入TOP3为港股通互联网ETF（+14.77亿元）、港股通科技30ETF（+4.41亿元）、香港证券ETF（+4.16亿元）；净流出TOP3为恒生科技ETF（-1.28亿元）、恒生ETF（-0.98亿元）、标普油气ETF（-0.27亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日拥挤度靠前的行业：有色、电力设备、电子；拥挤度较低的行业：食品饮料、美护；建议关注。
• 拥挤度变动较大的行业：汽车、轻工。
• 主力资金流动：前一交易日流入传媒、汽车，流出电子、计算机；近三交易日减配计算机、机械。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型，筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据，模型结果仅供参考，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院